28 九月 2022

Eurex Asia

【新聞發布】日本野村資管在東京推出帶匯率避險的EURO STOXX 50和DAX ETFs

日本對外國資產配置需求旺盛,野村推出兩款日元版歐洲旗艦基準指數基金產品


野村證券資產管理公司在日本推出兩支匯率對沖開放式指數證券投資基金(以下簡稱ETF),分別跟踪STOXX歐元藍籌50(EURO STOXX 50®)和DAX德指藍籌(DAX®)指數,使日本國內投資者可直接接觸歐洲藍籌股。


作為日本最大的ETF發行商,野村證券於9月2日在東京證券交易所掛牌上市上述兩支產品。產品報酬複製EURO STOXX 50®月度日元對沖滾動市盈率和DAX®月度對沖日元滾動市盈率,使日本投資者能夠在歐洲交易時間之外購買和出售投資組合。這也寫下第一個在東京掛牌上市的DAX ETF的新紀錄。


數十年來,EURO STOXX 50指數和DAX指數一直是德國乃至歐元區無可爭議的市場基準,同時也是ETF、共同基金、衍生品和結構性金融產品組成的完整金融生態系統的核心。這些產品基於客觀、透明的方法論、以及確保可複制性和可交易性的指數標準。近期,作為前兩隻歐洲指數基準的指數發行商-Qontigo也推出了一系列ESG指數。


野村證券資產管理公司ETF業務部主管Osamu Okuyama:“我們很自豪與Qontigo一起推出這些ETF。我們的金融產品使日本投資者也能夠投資歐元區公司。同時我們將繼續致力於拓寬ETF市場,為國際多樣化做出貢獻。”


Qontigo指數和基準事業的首席產品官Axel Lomholt說到:“我們非常高興能與野村證券團隊合作。雙方的兩個旗艦基準指數能夠更好為細分市場提供金融服務。EURO STOXX 50指數和DAX指數作為高流動性金融產品的基礎,以其對德國和歐元區資本市場的精準洞察和對經濟形勢的動態追踪享譽全球。”


戰略投資與結構性投資趨勢
對於海外投資者而言,歐洲金融市場在經歷了多年萎靡之後再現戰略性投資窗口。 2016-2021年,EURO STOXX 50指數的總回報率為53%,同期美國STOXX® 500指數收益率為137%。儘管在過去五年中日元對美元匯率大幅下跌,但同期日元對歐元匯率大抵持平,這使得歐洲資產對尋求地域多樣化的日本投資者來說較美國資產更具吸引力。


日本投資的結構性趨勢同樣引人關注。近年來日本投資者改變了其偏愛國內資產的一貫態度,其海外資產持有量持續增長。根據日本財政部提供的數據,去年7月日本投資者所持海外股值達到自2005年以來最高值1


聚焦大型股、關注股票流動性
EURO STOXX 50指數涵蓋了歐元區大部分行業,目前共包含八個國家的成分股。它選擇20個超級行業類別(Supersectors)中各行業市值最大的股票形成了多樣化的投資組合(見圖1)。其成分股市值合計約為2.7萬億歐元,約佔歐元區總股票市值的55%。


1988年推出的DAX指數,反映了在法蘭克福證券交易所(FSE)上市的40家市值最大的公司股價走勢(同時需滿足特定企業質量和盈利能力要求)。 EURO STOXX 50指數和DAX指數編制都對股票流動性設置門檻要求。


EURO STOXX 50指數和DAX指數都是基於市值這一公開透明的標準制定,這也為為跟踪指數提供了極大的穩定性和可預見性。指數搭建和定期審查建立在既定的規則之上,不存在自由裁量的餘地。


1:行業分配

數據來源:Qontigo。 EURO STOXX 50指數的數據截至2022年7月29日,並根據行業分類基準。 DAX指數的數據截至2022年6月30日,並根據DAX商業分類。


2:前十名持股公司

數據來源:Qontigo。 EURO STOXX 50指數的數據截至2022年7月29日, DAX指數的數據截至2022年8月22日。 DAX超級行業基於DAX分類。


貨幣對沖產品
匯率對沖類型的指數旨在保護指數投資收益免受外匯風險(通過對外匯遠期合約的滾動投資)。因此,投資者以潛在貨幣收益為代價來消除匯率波動的風險。在月度對沖版本中,遠期對沖每月設置一次,並在下次重置前保持不變。


EURO STOXX 50月度對沖日元滾動市盈率和DAX月度對沖日元滾動市盈率使用三菱日聯銀行有限公司提供的的電匯中間匯率(TTM)的即期和遠期利率作為鎖定匯率。


流動性
藍籌股指數以簡潔、高流動性的方式,使投資者能夠參與全球股票市場。在東京掛牌上市的EURO STOXX 50指數和DAX ETF指數將使日本投資者能夠以較低成本進入德國和歐洲這兩大世界經濟體的金融市場。


1 路透社,《日本投資者是7月海外股票最大買家》,2022年8月8日。