Dividenden-Futures: Einführung der „Strip"-Funktionalität

1.    Einführung

Mit Wirkung zum 5. Dezember 2022 wird die „Strip"-Funktionalität für EURO STOXX 50^® Index-Dividenden-Futures (FEXD) verfügbar sein. Dieses Rundschreiben enthält alle Informationen zur Nutzung der Strip-Funktionalität für FEXD. 

• Datum der Umsetzung in Produktion: 5. Dezember 2022

2.    Erforderliche Tätigkeiten

Den Handelsteilnehmern wird empfohlen, die Informationen in diesem Rundschreiben im Hinblick auf mögliche Auswirkungen auf ihre eigenen technischen Systeme genau zu analysieren. Daher könnte es für die Handelsteilnehmer erforderlich sein, ihre internen Prozesse und technischen Schnittstellen zu aktualisieren, um sie an diese Änderung anzupassen.

3.    Details

Die Nutzung wird im T7-Handelssystem wie folgt möglich sein:

• Die Strip-Funktionalität für EURO STOXX 50^® Index-Dividenden-Futures (FEXD) wird nur über die Eurex-Trade-Entry-Services (TES) verfügbar sein. Orderbuch-Handel wird nicht angeboten.
• Strips ermöglichen es einem Händler, eine Order in zwei oder mehr aufeinanderfolgenden Verfallsjahren auszuführen oder zu bearbeiten - was einem zweijährigen oder längeren Strip entspricht. 
• Strips werden vom Händler definiert und sind an diesem Tag aktiv. Danach werden sie vom System automatisch gelöscht.
• Die Preisbildung für Strips erfolgt auf der Grundlage des „Averaged Net Change Pricing“, wobei der Averaged Net Change Price definiert ist als die Summe der Differenz zwischen den Leg-Preisen und den jeweiligen Abrechnungspreisen des Vortages der Leg-Instrumente, dividiert durch die Anzahl der in dem Strip verwendeten Legs. 
• Alle Leg-Instrumente werden mit einem Leg-Ratio von einem Kontrakt gekauft. Obwohl die Ausführung in einem Geschäft erfolgt, wird das Geschäft nach seiner Ausführung in einzelne Positionen in den zugrundeliegenden Kontraktverfallmonaten zerlegt. Daher führt der Kauf von einem Strip zu Positionen in jedem der aufeinanderfolgenden Kontraktverfallmonate.
• Die Mindestzahl zu handelnder Kontrakte (Minimum Block Trade Size - MBTS) sowie die Nichtoffenlegungs-Limite, die für EURO STOXX 50^® Index Dividend Futures (FEXD) gelten, gelten für jeden einzelnen Teil der Strategie.

Strips sind derzeit für Tests in der Simulationsumgebung verfügbar. Bitte beachten Sie den „Eurex Functional Reference Guide“ für T7 Release 10.1 (Abschnitt 16. Strips), verfügbar auf der Eurex-Website www.eurex.com unter folgendem Pfad (nur in Englisch): Support > Initiatives & Releases > T7 Release 10.1 > System documentation > Overview & Functionality.

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