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01. Okt. 2019

Eurex

Equity Total Return Futures und Basket-Geschäfte in Equity Total Return Futures: Update zur Einführung und weitere Informationen

Eurex-Rundschreiben 095/19

1. Einführung

Die Geschäftsführung der Eurex Deutschland hat die folgenden Beschlüsse mit Wirkung zum
7. Oktober 2019 gefasst:

  • Einführung von Equity Total Return Futures und Basket-Geschäften in Equity Total Return Futures, wie in Eurex-Rundschreiben 073/19 bekannt gegeben;
  • Änderung der Kontraktspezifikationen für Futures-Kontrakte und Optionskontrakte an der Eurex Deutschland für Equity Total Return Futures und Basket-Geschäfte in Equity Total Return Futures, die bereits mit Eurex-Rundschreiben 043/19 veröffentlicht wurden;
  • Festlegung der Mistrade-Parameter für Equity Total Return Futures auf 25,0 Basispunkte.

Start der Produktion: 7. Oktober 2019

Dieses Rundschreiben enthält alle Informationen zur Einführung der neuen Produkte in Bezug auf den Handel sowie die Änderungen in den relevanten Regelwerken der Eurex Deutschland. Bitte entnehmen Sie Informationen zum Clearing der neuen Produkte und den Anpassungen der relevanten Regelwerke der Eurex Clearing AG dem Eurex Clearing-Rundschreiben 041/19.

Eine Übersicht zur Einführung von Equity Total Return Futures können Sie unserer Eurex Initiative-Seite Equity & Basket Total Return Futures entnehmen.

Das Rundschreiben umfasst aktualisierte Informationen zur Einführung von neuen Aktien-Total-Return-Futures („Equity Total Return Futures”), welche die grundlegenden Bausteine für Equity Total Return Futures-Baskets sein werden. Es sollte im Zusammenhang mit Eurex-Rundschreiben 043/19 und Eurex-Rundschreiben 073/19 gelesen werden.

Anhang 1 enthält eine Übersicht aller Aktiendividenden-Indizes („Equity Dividend Indices“) die zur Berechnung der Equity Total Return Futures genutzt werden, einschließlich Produkt-ISINs und Kennzeichnung, bei welchen der Equity Total Return Futures das Unternehmen der zugrunde liegenden Aktie der Finanzbranche zugeordnet ist.

Anhang 2 enthält eine Übersicht der wesentlichen Eigenschaften der Equity Total Return Futures.

Anhang 3 enthält eine Übersicht der Transaktionsentgelte.

Anhänge 4a/4b enthalten die Änderungen der Kontraktspezifikationen für Futures-Kontrakte und Optionskontrakte an der Eurex Deutschland (Kontraktspezifikationen) zur Umsetzung der vorgenannten Beschlüsse.

Die vollständigen aktualisierten Kontraktspezifikationen werden zum Datum des Inkrafttretens auf der Eurex-Website www.eurexchange.com unter dem folgenden Link veröffentlicht: 

Ressourcen > Regelwerke > Kontraktspezifikationen

2. Voraussetzungen für die Teilnahme

Wie mit Eurex-Rundschreiben 043/19 mitgeteilt, werden Marktteilnehmer, die interessiert sind, am Handel und Clearing von Equity- und Basket-Total Return Futures teilzunehmen, gebeten, das Formular „Application for Participation in Trading and/or Clearing of Equity TRFs“ auszufüllen und an den zuständigen Key Account Manager oder an client.services@eurexchange.com zurückzusenden. 

Das Antragsformular ist auf der Eurex Clearing-Website www.eurexclearing.com unter dem folgenden Link abrufbar: 

Ressourcen > Formulare > Clearing Derivate

3. Details

Änderung der Kontraktspezifikationen

Im Wesentlichen bestehen die Änderungen in den Kontraktspezifikationen mit Wirkung zum Handelsstart am 7. Oktober 2019 im Vergleich zu den Entwürfen, welche mit Eurex-Rundschreiben 043/19 veröffentlicht wurden, in den folgenden Punkten:

  • Verwendung der Euro-Short-Term-Rate (€STR) als „Funding Rate” ab dem Einführungsdatum der Produkte;
  • Anpassungen zu den Basket-Geschäften in Equity Total Return Futures-Kontrakten;
  • Änderung der Handelszeiten (um die Einführung der Euro Short-Term-„Funding Rate“ zu ermöglichen);
  • Anpassung der Kontrakte für Equity Total Return Futures, die in Annex G genannt sind, um Änderungen aufgrund von Kapitalmaßnahmen oder Anpassungen von Gruppenkennungen zu berücksichtigen;
  • Einführung eines zusätzlichen Profils im Annex G.

Wesentliche Eigenschaften der Equity Total Return Futures

Bitte entnehmen Sie eine Übersicht der wesentlichen Eigenschaften der Equity Total Return Futures dem Anhang 1.

Produkt-ISINs

Die ISINs für die Equity Total Return Futures sind in Anhang 1 aufgeführt.

Zur Finanzbranche gehörende Unternehmen

Equity Total Return Futures, bei denen das Unternehmen der zugrunde liegenden Aktie als zur Finanzbranche gehörend gilt, sind in Anhang 1 kenntlich gemacht.

Neue Aktiendividenden-Indizes

Die neuen Aktiendividenden-Indizes („Equity Dividend Indices“, EDI) dienen der Berechnung von Equity Total Return Futures, um die Performance aller Dividenden und anderen Zahlungen der spezifischen, zugrunde liegenden Aktien nach Abzug der Quellensteuer zu berücksichtigen. Darin eingeschlossen sind die Dividenden aller Einzelaktien in Euro pro Aktie. Bitte entnehmen Sie Anhang 1 die vollständige Liste aller Aktiendividenden-Indizes mit vollständigem Namen, ISIN und Ticker-Kürzel.

Die angewendeten Quellensteuersätze werden von Stoxx Ltd. veröffentlicht und sind unter diesem Link abrufbar: https://www.stoxx.com/withholding-taxes

Handelszeiten (MEZ)

ProduktEquity Total Return Futures
ProduktkürzelProduktkürzel gemäß Annex G der Kontraktspezifikationen
Pre-Trading-Periode09:25-09:30 Uhr
Fortlaufender Handel09:30-17:25 Uhr
Post-Trading Periode17:25-22:10 Uhr
Off-Book-Handelszeiten09:30-22:00 Uhr,
Trade at Close (TAC):
09:30-18:00 Uhr
Off-Book Post-Trading-Periode bis22:10 Uhr
Letzter Handelstag, Handel bis17:30 Uhr


Mistrade-Parameter

Mistrade Ranges für die neuen Equity Total Return Futures stehen ab dem Handelsstart auf der Eurex-Website unter dem folgenden Link zur Verfügung:

Produkte > Total Return Futures > Equity Total Return Futures > Produktname > Parameter > Mistrade Ranges

Zulassung zu den Eurex T7-Entry-Services (TES)

Equity Total Return Futures, die zum Handel an der Eurex Deutschland zugelassen sind, können nur in den Eurex T7-Entry-Service (TES) eingegeben werden, wenn der Basket-Geschäftstyp genutzt wird. Es ist kein anderer TES-Geschäftstyp zugelassen. 

Die Mindestgröße für Block Trades auf Produktebene kann Annex G der angehängten Kontraktspezifikationen (Anhang 4b) entnommen werden.

Ein Überblick über verfügbare TES-Services für die neuen Produkte und weitere Detailinformationen entnehmen Sie bitte der Eurex-Website unter dem folgenden Link:

Handel > Eurex T7 Entry Services > T7 Entry Service-Parameter

Vendoren-Kürzel

Die Vendorenkürzel für die neuen Produkte stehen ab Handelsstart auf der Eurex-Website unter diesem Link: 

Produkte > Vendoren Produkt-Codes

Transaktionsentgelte

Bitte entnehmen Sie Anhang 3 eine Aufstellung der Entgelte, die ab dem Handelsstart gelten.

Risikoparameter

Ab dem Handelsstart stehen die Risikoparameter für die neuen Produkte auf der Eurex-Website unter dem Link:

Marktdaten > Clearing-Daten > Risikoparameter und Initial Margins

sowie auf der Eurex Clearing-Website www.eurexclearing.com unter dem Link:

Risk Management > Risk parameters
 

Anhänge:

  • 1 – Equity Dividend Indices used as an input to Equity Total Return Futures and Product ISINs and the Equity Total Return Futures where the underlying reference share is determined to be a Financial Sector Entity (nur in Englisch)
  • 2 – Übersicht der wesentlichen Eigenschaften der Equity Total Return Futures
  • 3 – Übersicht der Transaktionsentgelte
  • 4a – Geänderte Abschnitte der Kontraktspezifikationen für Futures-Kontrakte und Optionskontrakte an der Eurex Deutschland – Vergleichsversion, in der die Änderungen gegenüber der Version aus Eurex-Rundschreiben 043/19 gekennzeichnet sind
  • 4b – Resultierende geänderte Abschnitte der Kontraktspezifikationen für Futures-Kontrakte und Optionskontrakte an der Eurex Deutschland, gültig ab 7. Oktober 2019


Empfänger:

Alle Handelsteilnehmer der Eurex Deutschland und Vendoren

Zielgruppen: 

Front Office/Handel, Middle + Backoffice, IT/System Administration, Revision/Security Coordination

Kontakt:

Stuart Heath, Elena Marchidann, Equity & Index Product Design, stuart.heath@eurexchange.com, elena.marchidann@eurexchange.com

Verweis auf Eurex-Rundschreiben:043/19073/19
Verweis auf Eurex Clearing-Rundschreiben:041/19
Web:Equity & Basket Total Return Futures
Autorisiert von:Michael Peters

Marktstatus

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Weiterführende Informationen zur Handhabung von Störungen finden Sie im Emergency Playbook, das Sie auf der Eurex Internetseite unter Support --> Emergencies and safeguards (nur in Englischer Sprache verfügbar) finden. Detaillierte Informationen zur Kommunikation während einer Störung, zu Wiedereröffnungsmaßnahmen und Handlungsempfehlungen für den Order- und Transaktionsabgleich finden Sie in den Kapiteln 4.2, 4.3 bzw. 4.4. Konkrete Informationen bezüglich der jeweiligen Störung werden während der Störung über Newsboard Message veröffentlicht. 

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