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最近發布的《2022 年數字資產交易白皮書》是我們與Acuiti金融顧問諮詢機構合作完成的，該白皮書調查了市場上的191家公司，以了解更多關於機構投資人採用或開始投資數字資產的情況、所運用的交易工具及他們在交易加密貨幣所面臨的機遇和挑戰。以下為有關報告的更多信息：
1. 機構採用數字資產的時間表沒有受到近期波動的影響
儘管目前市場環境目前為加密貨幣的冬天，面臨著價格極度下跌和Terra-Luna數字貨幣崩盤的衝擊，機構並沒有放棄對數字資產的興趣。反而，這些事件及近期FTX的破產，可能會促使機構進一步採用數字資產的趨勢。傳統金融機構(TradFi)獲得數字資產敞口的主要方法之一是透過傳統交易所上市的衍生品，在接受調查的機構公司中，大約60%正在考慮或已交易數字資產的公司選擇了這個途徑。由於該渠道受衍生品監管的約束，因此受益於交易人原本已經與交易所存在的現有關係，並從中央清算中受益。機構透過在交易所上交易數字資產的使用可能只會增加。
2. 加密貨幣市場挑戰正具象化並凸顯替代投資管道的優勢
加密貨幣市場通常是不透明的。市場今年的發展凸顯了許多交易對手風險、該新興市場的複雜性以及缺乏透明度等問題。對於有興趣將數字資產添加到其投資組合中的機構投資者而言，原生加密貨幣市場還有一些特徵，例如自動去槓桿化(auto-deleveraging)，投資者需要了解這些特徵並將之消化整合入現有的工作流程。在報告的其他調查結果中已經顯示，加密貨幣市場中與傳統金融市場最大差異在於省略傳統賣方中介的角色，而缺乏中介這點已證明對於尋求進入市場的機構公司來說是一個持續的挑戰。儘管市場的波動對於部分機構客戶來說是一個主要優勢，但也有許多機構公司發現這樣的波動是一個挑戰。這些因素已經導致許多機構公司選擇受監管的傳統交易所，機構重視交易所的安全性、熟悉性，並使交易所成為他們進入數字資產的第一條途徑。考慮到今年的種種事件，這種趨勢很可能會被進一步激發。
3. 儘管客戶對數字資產的正面積極印象正在下降，機構投資者仍將持續開啟該投資資產項目並按計劃進行
傳統金融界對數字資產的看法繼續存在明顯分歧。加密貨幣的寒冬使投資者對交易對手風險、缺乏監管的擔憂急劇上升。近期發生的事件促使傳統金融機構客戶開始對該原生行業產生謹慎的態度。商業運營模式、缺乏透明度已重新成為許多公司關注的焦點。儘管如此，由於跨交易場所的套利機會持續存在，且由於投資者有機會從數字資產的價格變動中獲利，許多機構今年都保持了投資加密貨幣的計劃。
4. 產品發行——交易所交易產品和衍生品是最具吸引力的交易工具
近年來，可在衍生品交易所交易的數字資產產品種類不斷增加。這些產品凸顯了上述傳統交易所的優勢，並增強了監管的確定性（衍生品受監管框架約束）。除了期貨和 選擇權，交易所交易票據 (ETN) 也是進入加密貨幣市場的有效途徑。這些產品提供了基礎數字資產的完全可替代性，也可以與交易策略中的其他產品相結合。目前，圍繞這些產品已經形成了一個多樣化的生態系統，例如 Eurex 提供的比特幣ETN 期貨。
