Das Europäische Emissionshandelssystem
(EU-ETS)

Das Emissionshandelssystem der EU wurde im Januar 2005 als Bestandteil des Kyoto-Protokolls zum Klimawandel eingeführt. Das EU-ETS umfasst individuell koordinierte Nationale Allokationspläne (NAP) der EU-Mitgliedsstaaten und arbeitet auf einer "Cap and Trade"-Basis, welches die Unternehmen verpflichtet, entweder weniger Kohlendioxid auszustoßen als die festlegte Emissionsobergrenze seiner Anlagen laut NAP zulässt oder EU-Emissionsberechtigungen (EU Emission Allowances - EUA) zuzukaufen. Die erste Handelsphase des Systems lief von 2005 bis Ende des Jahres 2007. Die zweite Phase startete Anfang 2008 und endet im Dezember 2012 und fällt damit mit der Verpflichtungsperiode nach dem Kyoto-Protokoll zusammen.

In 2007¹ wuchs das Handelsvolumen innerhalb des EU-ETS auf 1,6 Milliarden Tonnen CO₂ an (geschätzter Marktwert ca. EUR 28 Milliarden), wobei eine Tonne CO2 einer EU-Emissionsberechtigung (EUA - Emission Allowance) entspricht. Das EU-ETS gilt als Referenzsystem für eine einheitliche weltweite Emissionshandelsarchitektur, wobei das Volumen des globalen Market² auf 2,7 Milliarden Tonnen CO₂ geschätzt wird. Mit Beginn der zweiten Handelsphase in 2008 wird ein deutlicher Anstieg der Handelsvolumina und Handelsfrequenz innerhalb des EU-ETS erwartet.

Auf der Grundlage seiner führenden Rolle verfügt das EU-ETS über das Potential, zu dem wichtigsten globalen Emissionshandelsmarkt zu werden.

Neben EUAs entwickeln sich derzeit Certified Emissions Reductions (CERs), handelbare Instrumente, die aus Clean Development Mechanims (CDM)-Projekten entstehen, als internationale Währung im globalen Emissionsmarkt. Nachdem 2007³ der Sekundärmarkt für CERs ein Handelsvolumen von 350 Millionen Tonnen CO₂ erreicht hat, schätzen Experten, dass der Markt bis 2012⁴ auf 2,6 Milliarden Tonnen CO₂ mit einem monetären Wert von EUR 41 Milliarden wachsen wird.

Die CO₂-Kooperation zwischen EEX und Eurex trägt mit zum Ausbau und zur Diversifizierung des globalen Emissionsmarktes bei und birgt für die Teilnehmer erhebliche Vorteile beim Handel und Clearing von Emissionsprodukte.

Weitere Informationen zum EU ETS stehen in der November-Ausgabe des Eurex Newsletter Xpand zur Verfügung.

¹ Point Carbon, Carbon Market Monitor January 2008: A review of 2007
² New Carbon Finance, North America and Global Carbon Market - June 2007
³ Point Carbon, CDM&JI Monitor
⁴ UNFCCC, CDM Statistics