Allianz im Emissionshandel

EEX und Eurex kooperieren im CO2-Handel

Seit Dezember 2007 arbeiten EEX und Eurex erfolgreich im Handel mit CO2-Emissionensrechten zusammen. Durch diese Kooperation werden die Energiemärkte der EEX mit dem Netzwerk von weltweit operierenden Finanzmarktteilnehmern der Eurex verknüpft. Optimierte Handels- und Clearingprozesse setzen neue Standards für Markteffizienz im Emissionshandel.

Im Rahmen der Kooperation stehen den Marktteilnehmern die folgenden Produkte für den börslichen und außerbörslichen Handel zur Verfügung:

Die EEX/Eurex-Allianz trägt entscheidend zur Erweiterung und Diversifizierung des globalen Marktes für CO2-Emissionen bei und bietet den Marktteilnehmern attraktive Bedingungen für den Handel und die Abwicklung von Emissionsrechten.

Vorteile für Marktteilnehmer

Mit vereinten Kräften bieten EEX und Eurex professionellen Händlern und potentiellen neuen Marktteilnehmern folgende signifikante Vorteile:

Ein globales Vertriebsnetz

Mit einer gemeinsamen Basis von insgesamt 600 Handelsteilnehmern eröffnet die Kooperation die Möglichkeit, das größte internationale Netzwerk für den Handel mit Emissionsrechten zu schaffen, was sich positiv auf die Liquidität, Qualität und Transparenz des Marktes auswirkt.

Einfacher Marktzugang

EEX und Eurex bieten den Handel mit Emissionsprodukten auf dem Eurex®-System an. Das „Plug & Play”-Angebot ermöglicht Eurex-Teilnehmern den aktiven Handel mit CO2-Produkten an EEX unter Nutzung ihrer bestehenden Infrastruktur mit minimalem Aufwand. Eurex-Mitglieder erhalten über einen vereinfachten Zulassungsprozess Zugriff auf das EEX-Orderbuch.

Frontend-Alternativen & Order Routing

Neben der Nutzung der börseneigenen Benutzeroberflächen von EEX und Eurex ist der Zugang zu den Kooperationsprodukten auch durch die Anbindung alternativer Frontends und bestehender Order Routing-Systeme möglich. Darüber hinaus kann auch das im Energiemarkt etablierte System Trayport Global VisionTM eingesetzt werden.

Finanzmarktstandards

Die Kooperation zwischen EEX und Eurex basiert auf einer voll integrierten und effizienten Handels- und Abwicklungsumgebung für den börslichen Handel sowie entsprechend etablierter Finanzmarktstandards für außerbörsliche Transaktionen (OTC Clearing).

OTC Block Trade-Funktionalität

Marktteilnehmer können bilateral abgeschlossene OTC-Transaktionen in das Handels- und Clearingsystem eingeben. Registrierte OTC-Geschäfte gehen analog zu regulären Börsengeschäften automatisch in den Clearing-Prozess ein.

Die Block Trade Entry-Funktionalität ist voll elektronisch; es gibt keinerlei Einschränkungen bei der Kontraktanzahl für Block Trades in den Kooperationsprodukten.

Flexibilität der Abwicklung

Das Clearing der Geschäfte mit CO2-Produkten kann sowohl über die Eurex Clearing AG als auch die European Commodity Clearing AG (ECC) erfolgen. Die physische Lieferung von Emissionsrechten erfolgt ausschließlich durch die ECC, ein auf die physische Lieferung von Commodities spezialisiertes Clearinghaus.

Cross Margining

Beide Clearinghäuser bieten Cross Margining für alle CO2-Derivate wie beispielsweise für eine Position in EUA-Futures und CER-Futures an. Das Aufrechnen von gegenseitigen Risiken ermöglicht es, die Margin-Anforderung des Clearinghauses maßgeblich zu reduzieren. Wesentliche Vorteile für Mitglieder sind daher reduzierte Kapitalkosten, erhöhte verfügbare Liquidität, ein verbessertes Sicherheitenmanagement sowie niedrigere Transaktionskosten.

Schnelle physische Lieferung

Die ECC bietet ein vollständig elektronisches und integriertes Liefermanagement für Spot- und Termingeschäfte mit der schnellsten physischen Lieferung für CO2-Geschäfte im aktuellen Marktumfeld.

EUAs können auf jedes Konto bei einer berechtigten europäischen Emissionshandelstelle transferiert werden, CERs sogar auf Konten weltweiter Emissionshandelstellen.